The Blog

Dear Kanjeng Pembaca sekalian,… rameee diberitakan US Federal Reserve akan mulai melakukan tapering di akhir bulan November 2021… dan berbagai negara sudah mau siap-siap untuk meresponse kebijakan dari negeri Paman Sam ini …!!! Sebelum kita bahas implikasi global… perlu dibahas dulu .. tapering iki panganan opo thoooo … yuuuk kita bahas …!!!

Tapering itu suatu kebijakan yang dilakukan oleh Central Bank suatu negara dengan melakukan pengurangan stimulus moneter dalam bentuk pembelian obligasi / securities …!!! Background dari tapering ini adalah sewaktu perekonomian sedang melemah diperlukan kebijakan moneter yang akomodatif … dalam bentuk penurunan interest rate, regulasi yang lebih loose, dan pembelian finansial asset di capital market ….!!! kebijakan pembelian financial asset dalam bentuk obligasi/security ini…  dikenal sebagai Quantitative Easing (QE) …!!!  

Implikasinya apa sih melakukan QE …??? Balance Sheet suatu central bank bakalan menggelembung… contohnya di tahun 2008 ketika ada krisis Sub-prime morgage… balance sheet The Fed mempunyai aset sekitar USD 900 miliar di tahun 2008 …!!! Di tahun 2021 setelah ada QE asset nya menggelembung menjadi USD 9 triliun …!!! 

Naaagh ketika menggelembung… ada upaya juga untuk mengurangi… misalnya di bulan Januari 2014, melakukan tapering… dengan melakukan penurunan pembelian USD 10 miliar … dari semula USD 85 miliar menjadi 75 miliar …!!! Naaagh impact dari tapering ini… dalam artian likuiditas akan berkurang… biasanya diikuti dengan peningkatan interest rate… apalagi ketika inflasi di negara tersebut juga meningkat …!!! Apalagi sekarang dari data year-on-year… inflasi Amerika di bulan September 2021 … sudah meningkat mencapai 5.4% … so akan mendorong peningkatan suku bunga the Fed …!!!

So… apa artinya ini… ??? Aliran modal akan menuju ke Amerika… dari berbagai negara akan terjadi capital outflow dan aliran modal akan menuju ke Amerika Serikat …!!! So… ketika demand terhadap US Currency meningkat,… maka mata uang USD akan mengalami apresiasi… dan mata uang negara lain akan terjadi depresiasi …!!! Supaya mencegah terjadinya capital outflow… maka mau gak mau negara akan juga meningkatkan interest rate …!!! Ketika interest rate meningkat… maka kredit akan seret… karena suku bunga kredit naik… implikasinya tentu ke sektor riil… seperti kredit kendaraan bermotor, property etc …!!! Ini laaagh yang harus diantisipasi oleh negara lain …!!! Last,… demikian pembahasan mengenai tapering… so akhirnya perekonomian suatu negara juga akan terkena impact dari kebijakan negara lain… karena adanya open economy …!!! Ciaooo 😀